China impulsa su economía con nuevas estrategias monetarias

(BEIJING) - El banco central de China dio a conocer un conjunto de amplias estrategias de estímulo monetario y de respaldo al sector inmobiliario con el fin de reactivar la economía, que actualmente está bajo serias presiones deflacionistas y enfrenta el riesgo de no alcanzar su meta de crecimiento este año. Durante una rueda de prensa, el gobernador Pan Gongsheng, junto a otros altos funcionarios de entidades reguladoras financieras, mencionó que se realizará un recorte de 50 puntos básicos en el coeficiente de reservas obligatorias (RRR, por sus siglas en inglés), es decir, la cantidad de efectivo que los bancos deben mantener como reservas.

Asimismo, el Banco Popular de China disminuirá la tasa de interés de las operaciones dobles a siete días en 0.2 puntos porcentuales, dejándola en 1.5%. También se reducirán las tasas de interés sobre depósitos y otras modalidades de interés. Las tasas de interés aplicadas a las hipotecas existentes se ajustarán a la baja en cerca de 0.5 puntos porcentuales, una acción que podría ofrecer alivio a los hogares, aunque también podría generar inquietud en torno a la rentabilidad de las instituciones bancarias. Pan no especificó la fecha de entrada en vigor de estas acciones. Durante el segundo trimestre, el crecimiento económico de China fue mucho menor al anticipado, afectado por una crisis inmobiliaria prolongada y la incertidumbre en el ámbito laboral que paraliza la confianza de los consumidores. Los indicadores económicos de agosto en general no cumplieron con las expectativas, lo que convierte a la implementación de nuevas medidas de apoyo en una cuestión urgente. "Posiblemente esta acción llega un poco tarde, pero más vale tarde que nunca", comentó Gary Ng, economista jefe de Natixis. "Con un tipo de interés real elevado, bajo ánimo y sin incremento en el sector inmobiliario, China necesita un ambiente de tipos más bajos para recuperar la confianza". El Gobierno se propone alcanzar un crecimiento económico cercano al 5.0% para 2024; sin embargo, varias instituciones de inversión, como Goldman Sachs, Nomura, UBS y Bank of America, han rebajado recientemente sus pronósticos de crecimiento para este año. Las acciones .CSI300, .SSEC mostraron avances y el yuan del mercado nacional CNY=CFXS abrió en su nivel más alto desde mayo de 2023. El rendimiento de la deuda pública china de referencia a 10 años CN10YT=RR cayó en 4 puntos básicos, situándose en el 2.036%, cerca del mínimo histórico que se alcanzó la semana pasada, mientras que los futuros del Tesoro a 30 años para diciembre CTLC1 alcanzaron un máximo histórico. Pan señaló que se anticipa una mayor flexibilización de la política monetaria, incluyendo otro recorte de las tasas de interés de referencia antes de que termine el año. Las recientes medidas monetarias de China se implementan luego de que la Reserva Federal de Estados Unidos aplicara un considerable recorte de tasas la semana pasada, lo cual permitió a muchos analistas visualizar un mayor margen para que el Banco Popular de China aflojara las condiciones monetarias sin presionar demasiado al yuan.

Comentario: Las medidas adoptadas por el Banco Popular de China parecen necesarias para sostener el crecimiento ante un panorama complicado. En términos de finanzas globales, esto podría generar un efecto dominó en otras economías, sobre todo en países que tienen relaciones comerciales estrechas con China. Además, es crucial que estas políticas logren restablecer la confianza tanto en el sector financiero como en el mercado inmobiliario, para evitar un impacto prolongado en el crecimiento económico. Mantener una política monetaria flexible puede ser una herramienta clave en estos momentos inciertos.