Desafíos y Perspectivas Económicas para México en 2025

La llegada de nuevos gobiernos en México y Estados Unidos, así como los conflictos bélicos en Ucrania y el Medio Oriente, son factores que influirán en el rendimiento económico del 2025. Estos elementos generan una gran incertidumbre tanto en la economía nacional como en la global, ya que cada decisión política o económica puede desencadenar repercusiones significativas.

¿Estamos a las puertas de una recesión económica? ¿Cómo se comportará la inflación? ¿Qué pasará con el valor del peso mexicano? ¿Cuáles serán los desafíos para las finanzas públicas? ¿Qué podemos esperar de la Reserva Federal de los Estados Unidos?

Ricardo Aguilar Abe, Economista en Jefe y Director de Análisis de Banco INVEX asegura que, a pesar de un leve enfriamiento en la demanda interna, se prevé un crecimiento positivo para México en 2025, aproximadamente un 1.0%. Esto se debe a la fortaleza del sector servicios y un posible aumento en el gasto público. Sin embargo, los riesgos en esta proyección son a la baja, ya que la inversión puede verse afectada por reformas internas o cambios en las políticas estadounidenses que favorezcan la inversión en el norte.

Enrique Covarrubias, Economista en Jefe y Director de Análisis de Grupo Financiero Actinver, señala que no se anticipa una recesión a pesar de un aumento en su probabilidad. En 2025, anticipa que la actividad económica podría seguir creciendo, aunque lentamente, al ritmo del crecimiento global, según el FMI. Esto podría llevar a una ligera desaceleración en la producción manufacturera y las exportaciones, con un consumo robusto gracias a programas de transferencias sociales que apoyen la economía local, estimando un crecimiento del PIB entre el 1 y 1.5%. Alejandra Marcos, Directora de Análisis y Estrategia de Intercam Banco, menciona que aunque la inflación podría continuar su tendencia de baja, el camino será limitado. A pesar de que la desaceleración económica podría ayudar a que la inflación converge hacia los objetivos del Banco de México, hay que tener cuidado con la inflación en servicios, que se ha mantenido por encima del 5%. Se estima que la inflación general podría ubicarse en un 3.9% y el componente subyacente en un 3.7% en 2025. Alejandro Saldaña, Economista en Jefe de Grupo Financiero BX+, agrega que un bajo crecimiento económico podría ayudar a contener la inflación, aunque no se espera que alcance la meta del 3% anual en el corto plazo. Las presiones salariales en el país podrían continuar complicando la situación, especialmente si el gobierno continúa promoviendo aumentos significativos en el salario mínimo. Alejandra Marcos, Directora de Análisis y Estrategia de Intercam Banco, también considera que el tipo de cambio es un barómetro crítico en tiempos inciertos. A medida que se acerque el final de 2025, podría haber volatilidad debido a la renegociación de la cláusula sunset del T-MEC. Mientras no haya amenazas de aranceles, se puede esperar que el tipo de cambio se estabilice entre 20 y 20.50 pesos por dólar. Nadia Montes de Oca, Gestor de Cartera Senior de Franklin Templeton México, indica que la depreciación del peso ha sido notable y, aunque el panorama político en Estados Unidos podría estabilizarse, la incertidumbre permanecerá, quizás llevando el tipo de cambio a unos 20.30 pesos por dólar al cierre de 2025. Víctor Ceja, Economista en Jefe de Valmex Casa de Bolsa, resalta que la consolidación fiscal será uno de los principales desafíos, buscando reducir el déficit fiscal de 6% del PIB en 2024 a la mitad en 2025. Esto será difícil sin una reforma fiscal que aumente los ingresos. Gabriel Casillas, Economista en Jefe para Latinoamérica de Barclays, también menciona que la credibilidad, el crecimiento y la situación de Pemex son los principales retos de las finanzas públicas. El gobierno deberá presentar un paquete económico creíble para generar confianza en los mercados. Ricardo Aguilar Abe, Economista en Jefe y Director de Análisis de Banco INVEX, advierte que el reciente recorte a la tasa de interés podría haber sido demasiado agresivo, dado que la Fed solía hacer movimientos así en un contexto de crisis. Iván Arias Gallegos, Director de Estudios Económicos de Citibanamex, concluye que hay que estar atentos a las señales del mercado laboral y el consumo, ya que una desaceleración en estos puede influir negativamente en el crecimiento económico.

Los desafíos para la economía mundial incluyen la aceleración de la inflación, la estabilización de la deuda pública, y el manejo de políticas monetarias adecuadas. Es esencial que se reduzcan las tasas de interés de manera prudente, sin perjudicar el crecimiento. El 2025 será un año decisivo para establecer las bases de una economía más robusta y sostenible en el futuro.

Conclusión: La economía mexicana se enfrenta a marcos de incertidumbre que podrían influir en su desempeño. Las decisiones políticas, tanto internas como externas, jugarán un papel crucial en el crecimiento y la posible estabilidad del peso. La atención debe centrarse en propiciar un ambiente de confianza para la inversión y la mejora de los indicadores de inflación, lo que a su vez contribuirá a fortalecer las finanzas públicas y asegurar un crecimiento sostenido.