Banxico: Estratégias para Navegar el Turbulento Horizonte Económico

El Banco de México, conocido como Banxico, debe adoptar un enfoque cauteloso en su política monetaria para lograr que la inflación se ajuste a la meta del 3%, según lo afirmó Irene Espinosa, quien se despide de su posición como subgobernadora del banco. Esta recomendación se presenta en un momento en el que el presidente electo de EE. UU., Donald Trump, ha adelantado la posibilidad de imponer aranceles del 25% a productos mexicanos. La incertidumbre generada por estas amenazas ha llevado a una depreciación del tipo de cambio, lo que podría repercutir en la inflación en el futuro. “Estamos ante un panorama complicado y complejo debido a varios factores internos y externos. La llegada del nuevo presidente en Estados Unidos viene acompañada de medidas proteccionistas y arancelarias, además de una política fiscal más expansiva, que podría llevar a tasas de interés más altas y a una inflación incrementada en aquel país”, comentó Espinosa durante una entrevista.

En su oficina en el Centro Histórico de la Ciudad de México, la subgobernadora señaló que Banxico ha hecho su parte y que la inflación actual en México no solo es consecuencia de la pandemia, sino también de las presiones inflacionarias globales. “Se ha evidenciado que los estímulos fiscales en naciones extranjeras generan un efecto rebote inflacionario en otras economías”. La segunda llegada de Trump a la Casa Blanca no ha hecho más que reavivar el interés en las repercusiones de los aranceles; el republicano también ha mostrado su descontento hacia el presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, sugiriendo su posible destitución por no ceder a las presiones de reducir tasas de interés. Según Espinosa, las críticas de un gobierno federal hacia un banco central son comunes, pero no deberían interferir en las decisiones de este último. “Siempre existe una lógica de tensión entre el Ejecutivo y un banco central autónomo”, pero enfatiza que los mercados son quienes realmente indican cuándo se podría estar vulnerando dicha autonomía. Al preguntarle si alguna vez tuvo temor por un ataque a la independencia de Banxico, Espinosa aseguró que la estructura legal del banco es bastante robusta, por lo que no percibió señales de amenaza. “La autonomía de Banxico está bien fundamentada en nuestra constitución y hemos contado con el respaldo de presidentes que han reconocido su importancia”, declaró.

En términos de comunicación, Banxico ha avanzado considerablemente y ha mejorado la transparencia en cuanto a su dieta política y económica. Un ejemplo reciente ha sido la publicación de pronósticos de inflación en cada anuncio de política monetaria, en lugar de solo en reportes trimestrales. “Recientemente discutía con don Miguel Mancera sobre cómo la mejor práctica antes era no comunicar nada, así que hemos logrado progresos significativos, aunque a veces, dar demasiada información puede complicar las expectativas del mercado”, dijo. También alentó a reconocer que esta comunicación es crucial en la credibilidad de las proyecciones de inflación del banco, algo que el subgobernador Jonathan Heath había mencionado anteriormente.

Desde su llegada a Banxico en 2018, Irene Espinosa ha sido la primera mujer en la Junta de Gobierno y menciona dos momentos clave que la marcaron: la creación de los nuevos billetes de la familia G y la inauguración del Museo de Banco de México. Resalta cómo la sociedad mexicana mostró gran interés en las piezas que reflejaban hitos históricos y ecosistemas, siendo el ajolote el más representativo. “Se ha puesto en valor un símbolo endémico en peligro de extinción”, recordó. Por su parte, la apertura del museo tiene como objetivo acercar al público al trabajo del banco y explicar conceptos como el dinero en un espacio arquitectónicamente impresionante.

A pesar de que la presidenta Claudia Sheinbaum no ha nombrado a su sucesor, Espinosa deja claro que no busca ser ratificada. “Estoy agradecida por este periodo extenso, pero es esencial dar paso a nuevos perfiles. Creer en los ciclos y no quedar atrapado en una misma posición es fundamental”, reflexionó. Con más de 30 años de trayectoria en economía, en 2025 espera replantear su carrera y contribuir en un proyecto nacional o internacional, tras un merecido descanso. “Deseo tomarme una semana sin dispositivos, disfrutar de la lectura y explorar lugares nuevos, además de dedicar tiempo a mi bienestar físico”, concluyó.

En tiempo de incertidumbre económica, es crucial que las instituciones como Banxico mantengan su autonomía y transparencia. Las decisiones de política monetaria deben considerar no solo las amenazas externas, sino también el entorno interno y global. La adaptabilidad y la comunicación efectiva serán claves para enfrentar los retos que vienen, así como la importancia de fomentar una cultura de confianza en las instituciones financieras, lo cual puede ayudar a estabilizar la economía a largo plazo.